Thực trạng
Bến Thành TSC: Trăn trở với “đất kim cương” và áp lực kinh doanh
Là một doanh nghiệp có lịch sử lâu đời và nhiều tài sản quý giá tại các vị trí đắc địa ở TP.HCM, Bến Thành TSC (mã chứng khoán: BTT) đang gặp phải những thách thức lớn, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản. Mặc dù có nền tảng vững chắc, công ty vẫn phải đối mặt với những khó khăn cả từ nội tại lẫn thị trường.
1. Vướng mắc pháp lý và dự án “treo” tại đất vàng
Khó khăn lớn nhất của Bến Thành TSC hiện nay xoay quanh dự án khách sạn trên khu đất vàng tại 220-226 Lê Thánh Tôn, Quận 1, TP.HCM.
Pháp lý bế tắc: Dự án này đã bị đình trệ từ năm 2020 do vướng mắc về quy hoạch. Dù đã có chủ trương đầu tư, việc điều chỉnh quy hoạch tổng thể của thành phố kéo dài đã làm dự án “đóng băng” suốt nhiều năm.
Thay đổi quy chuẩn xây dựng: Các quy chuẩn mới về khoảng lùi công trình khiến số lượng phòng dự kiến giảm, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả đầu tư và lợi nhuận khai thác.
Thay đổi đơn vị hành chính: Thẩm quyền điều chỉnh quy hoạch đã được giao về cấp quận, nhưng việc sáp nhập các đơn vị hành chính lại khiến công ty rơi vào tình trạng “đợi chờ không xác định” vì không rõ cơ quan nào sẽ thụ lý hồ sơ.
2. Áp lực về tài chính và lợi nhuận
Không chia cổ tức tiền mặt: Đây là lần đầu tiên sau nhiều năm, Bến Thành TSC quyết định không chia cổ tức tiền mặt cho cổ đông. Toàn bộ lợi nhuận năm 2025 sẽ được giữ lại để chuẩn bị nguồn lực tài chính cho dự án “đất kim cương” đang bị đình trệ. Điều này có thể gây lo ngại cho các nhà đầu tư.
Tỷ suất sinh lợi giảm sâu: Dù ngành du lịch đang có dấu hiệu phục hồi, nhưng các mảng kinh doanh cốt lõi của công ty vẫn gặp khó khăn, khiến tỷ suất sinh lời giảm sút.
3. Thách thức từ thị trường và cạnh tranh
Thị trường bất động sản biến động: Bến Thành TSC phải chịu rủi ro chung của thị trường bất động sản, nơi mà dòng tiền và pháp lý luôn là những bài toán khó.
Cạnh tranh gay gắt: Trong lĩnh vực du lịch và khách sạn, sự cạnh tranh cũng rất khốc liệt với nhiều đối thủ lớn. Để duy trì và phát triển, công ty cần có những chiến lược đột phá và khả năng thích ứng linh hoạt.
Những thách thức này đòi hỏi Bến Thành TSC cần có những giải pháp quản trị đột phá, từ việc tháo gỡ các vướng mắc pháp lý đến việc xây dựng chiến lược kinh doanh hiệu quả để vượt qua giai đoạn khó khăn và phát triển bền vững.